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      【企業(yè)盈利能力分析應(yīng)注意的幾個(gè)問題】 企業(yè)盈利能力弱的問題及對(duì)策

      時(shí)間:2018-12-31 21:05:44 來(lái)源:星星閱讀網(wǎng) 本文已影響 星星閱讀網(wǎng)手機(jī)站

        企業(yè)的盈利能力,是指企業(yè)利用各種經(jīng)濟(jì)資源賺取利潤(rùn)的能力,它是企業(yè)營(yíng)銷能力、獲取現(xiàn)金能力、降低成本能力及規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)能力等的綜合體現(xiàn),也是企業(yè)各環(huán)節(jié)經(jīng)營(yíng)結(jié)果的具體表現(xiàn),企業(yè)經(jīng)營(yíng)的好壞都會(huì)通過盈利能力表現(xiàn)出來(lái)。企業(yè)盈利能力分析主要是以資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、利潤(rùn)分配表為基礎(chǔ),通過表內(nèi)各項(xiàng)目之間的邏輯關(guān)系構(gòu)建一套指標(biāo)體系,通常包括銷售凈利率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、利息保障倍數(shù)等,然后對(duì)盈利能力進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。本文針對(duì)盈利能力分析中應(yīng)注意的幾個(gè)問題,提出了企業(yè)盈利能力分析九忌。
        
        一、僅從銷售情況看企業(yè)盈利能力
        
        對(duì)企業(yè)銷售活動(dòng)的獲利能力分析是企業(yè)盈利能力分析的重點(diǎn)。在企業(yè)利潤(rùn)的形成中,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是主要的來(lái)源,而營(yíng)業(yè)利潤(rùn)高低關(guān)鍵取決于產(chǎn)品銷售的增長(zhǎng)幅度。產(chǎn)品銷售額的增減變化,直接反映了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況和經(jīng)濟(jì)效益的好壞。因此,許多財(cái)務(wù)分析人員往往比較關(guān)注銷售額對(duì)企業(yè)盈利能力的影響,試圖只根據(jù)銷售額的增減變化情況對(duì)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。然而,影響企業(yè)銷售利潤(rùn)的因素還有產(chǎn)品成本、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品質(zhì)量等因素,影響企業(yè)整體盈利能力的因素還有對(duì)外投資情況、資金的來(lái)源構(gòu)成等,所以僅從銷售額來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力是不夠的,有時(shí)不能客觀地評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。
        
        二、忽視稅收政策對(duì)盈利能力的影響
        
        稅收政策是指國(guó)家為了實(shí)現(xiàn)一定歷史時(shí)期任務(wù),選擇確立的稅收分配活動(dòng)的方針和原則,它是國(guó)家進(jìn)行宏觀調(diào)控的主要手段。稅收政策的制定與實(shí)施有利于調(diào)節(jié)社會(huì)資源的有效配置,為企業(yè)提供公平的納稅環(huán)境,能有效調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。稅收政策對(duì)于企業(yè)的發(fā)展有很重要的影響,符合國(guó)家稅收政策的企業(yè)能夠享受稅收優(yōu)惠,增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力;不符合國(guó)家稅收政策的企業(yè),則被要求繳納高額的稅收,從而不利于企業(yè)盈利能力的提高。因此,國(guó)家的稅收政策與企業(yè)的盈利能力之間存在一定的關(guān)系,評(píng)價(jià)分析企業(yè)的盈利能力,離不開對(duì)其面臨的稅收政策環(huán)境的評(píng)價(jià)。然而,由于稅收政策屬于影響企業(yè)發(fā)展的外部影響因素,很多財(cái)務(wù)人員對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)往往只注重對(duì)影響企業(yè)發(fā)展的內(nèi)部因素進(jìn)行分析,而容易忽視稅收政策對(duì)企業(yè)盈利能力的影響。
        
        三、忽視利潤(rùn)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)盈利能力的影響
        
        企業(yè)的利潤(rùn)主要由主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、投資收益和非經(jīng)常項(xiàng)目收入共同構(gòu)成,一般來(lái)說(shuō),主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)和投資收益占公司利潤(rùn)很大比重,尤其主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)是形成企業(yè)利潤(rùn)的基礎(chǔ)。非經(jīng)常項(xiàng)目對(duì)企業(yè)的盈利能力也有一定的貢獻(xiàn),但在企業(yè)總體利潤(rùn)中不應(yīng)該占太大比例。在對(duì)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析時(shí),很多財(cái)務(wù)分析人員往往只注重對(duì)企業(yè)利潤(rùn)總量的分析,而忽視對(duì)企業(yè)利潤(rùn)構(gòu)成的分析,忽視了利潤(rùn)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)盈利能力的影響。實(shí)際上,有時(shí)企業(yè)的利潤(rùn)總額很多,如果從總量上看企業(yè)的盈利能力很好,但是如果企業(yè)的利潤(rùn)主要來(lái)源于一些非經(jīng)常性項(xiàng)目,或者不是由企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)創(chuàng)造的,那么這樣的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)往往存在較大的風(fēng)險(xiǎn),也不能反映出企業(yè)的真實(shí)盈利能力。
        
        四、忽視資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)盈利能力的作用
        
        資本結(jié)構(gòu)是影響企業(yè)盈利能力的重要因素之一,企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)程度的高低對(duì)企業(yè)的盈利能力有直接的影響。當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)報(bào)酬率高于企業(yè)借款利息率時(shí),企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)可以提高企業(yè)的獲利能力,否則企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)降低企業(yè)的獲利能力。有些企業(yè)只注重增加資本投入、擴(kuò)大企業(yè)投資規(guī)模,而忽視了資本結(jié)構(gòu)是否合理,有可能會(huì)妨礙企業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)。在對(duì)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析的過程中,許多財(cái)務(wù)人員也忽視了資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)對(duì)企業(yè)盈利能力的影響,只注重對(duì)企業(yè)借入資本或只對(duì)企業(yè)的自有資本進(jìn)行獨(dú)立分析,而沒有綜合考慮二者之間結(jié)構(gòu)是否合理,因而不能正確分析企業(yè)的盈利能力。
        
        五、忽視資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)效率對(duì)企業(yè)盈利能力的影響
        
        資產(chǎn)對(duì)于每個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)都是必不可少的,資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)效率的高低不僅關(guān)系著企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的好壞,也影響到企業(yè)盈利能力的高低。通常情況下,資產(chǎn)的運(yùn)轉(zhuǎn)效率越高,企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力就越好,而企業(yè)的盈利能力也越強(qiáng),所以說(shuō)企業(yè)盈利能力與資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)效率是相輔相成的。然而,很多財(cái)務(wù)人員在對(duì)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析時(shí),往往只通過對(duì)企業(yè)資產(chǎn)與利潤(rùn)、銷售與利潤(rùn)的關(guān)系進(jìn)行比較,直接來(lái)評(píng)析企業(yè)的盈利能力,而忽視了企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)效率對(duì)企業(yè)盈利能力的影響,忽視了從提高企業(yè)資產(chǎn)管理效率角度提升企業(yè)盈利能力的重要性。這將不利于企業(yè)通過加強(qiáng)內(nèi)部管理,提高資產(chǎn)管理效率進(jìn)而推動(dòng)盈利能力。
        
        六、忽視對(duì)企業(yè)盈利模式因素的考慮
        
        企業(yè)的盈利模式就是企業(yè)賺取利潤(rùn)的途徑和方式,是指企業(yè)將內(nèi)外部資源要素通過巧妙而有機(jī)地整合,為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的經(jīng)營(yíng)模式。獨(dú)特的盈利模式往往是企業(yè)獲得超額利潤(rùn)的法寶,也會(huì)成為企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。一個(gè)企業(yè)即使是擁有先進(jìn)的技術(shù)和人才,但若沒有一個(gè)獨(dú)特的盈利模式,企業(yè)也很難生存。顯然,企業(yè)的盈利模式并不是指從表面上看到企業(yè)的行業(yè)選擇或經(jīng)營(yíng)范圍的選擇。因此,要想發(fā)現(xiàn)企業(yè)盈利的源泉,找到企業(yè)盈利的根本動(dòng)力,財(cái)務(wù)人員就必須關(guān)注該企業(yè)的盈利模式,要分析這家企業(yè)獲得盈利的深層機(jī)制是什么,而不是簡(jiǎn)單地從其經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域或企業(yè)行業(yè)特征上進(jìn)行判斷和分析。
        
        七、忽視非物質(zhì)性因素對(duì)企業(yè)的貢獻(xiàn)
        
        忽視非物質(zhì)性因素對(duì)企業(yè)的貢獻(xiàn),是指在分析企業(yè)盈利能力時(shí)只注重分析企業(yè)的銷售收入、成本、費(fèi)用、資產(chǎn)規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)等直接影響企業(yè)盈利水平的物質(zhì)性因素,而忽視企業(yè)的商業(yè)信譽(yù)、企業(yè)文化、管理能力、專有技術(shù)以及宏觀環(huán)境等一些非物質(zhì)性因素對(duì)企業(yè)盈利能力的影響。事實(shí)上,非物質(zhì)性因素也是影響企業(yè)盈利能力的重要?jiǎng)右?,比如企業(yè)有良好的商業(yè)信譽(yù)、較好的經(jīng)營(yíng)管理能力和企業(yè)文化,將會(huì)使企業(yè)在擴(kuò)大銷售市場(chǎng)、成本控制、獲取超額利潤(rùn)等方面有所收獲,這都有利于企業(yè)盈利能力的提高。財(cái)務(wù)人員在對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)能力進(jìn)行分析時(shí),如果只注重通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析企業(yè)的物質(zhì)性的因素,而忽視非物質(zhì)性因素對(duì)企業(yè)發(fā)展的作用,就不能夠揭示企業(yè)盈利的深層次原因,也難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)企業(yè)的未來(lái)盈利水平。
        注:本文中所涉及到的圖表、注解、公式等內(nèi)容請(qǐng)以PDF格式閱讀原文。

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